CDB, Poupança ou Tesouro Selic
Descubra qual dos três rende mais no seu prazo, já descontados o imposto de renda e as taxas.
Quanto e por quanto tempo
Deixe zero para comparar uma aplicação única. Com aportes, cada depósito paga o imposto da sua própria idade.
O prazo é o que mais mexe no resultado: a alíquota de imposto cai aos 6, 12 e 24 meses.
Acima de 8,5% ao ano a poupança fica travada em 0,5% ao mês. A Selic é tomada como igual ao CDI.
É o número que o banco oferece: 100% do CDI, 110% do CDI. Bancos grandes costumam pagar menos que corretoras.
Premissas avançadas
Quanto o título paga acima (ou abaixo) da Selic. Costuma ficar entre 0 e 0,15 ponto.
Entra só no rendimento da poupança. Fica em zero na maior parte do tempo.
Quanto sobra no bolso
Valores líquidos, já sem imposto de renda e sem taxas, para R$ 20.000,00 investidos ao longo de 24 meses.
CDB — 1º lugar
R$ 23.723,56
■ Bruto R$ 24.513,41 · IR R$ 789,85 · rende 8,91% ao ano — R$ 1.180,37 a mais que o último colocado.
Tesouro Selic
R$ 23.598,00
■ Bruto R$ 24.420,50 · IR R$ 773,59 · custódia R$ 48,92 · rende 8,62% ao ano
Poupança
R$ 22.543,20
■ Bruto R$ 22.543,20 · sem imposto nem taxa · rende 6,17% ao ano
Quem lidera ao longo do tempo
Mês a mês
O que você teria no bolso resgatando em cada período. Em negrito, quem lidera na linha.
| Mês | CDB | Poupança | Tesouro Selic |
|---|---|---|---|
| 0 | R$ 20.000,00 | R$ 20.000,00 | R$ 20.000,00 |
| 12 | R$ 21.713,60 | R$ 21.233,56 | R$ 21.657,76 |
| 24 | R$ 23.723,56 | R$ 22.543,20 | R$ 23.598,00 |
O que entra na conta
- Imposto de renda pela tabela regressiva, cobrado sobre o rendimento de cada depósito conforme a idade dele: 22,5% até 6 meses, 20% até 12, 17,5% até 24 e 15% acima disso. A poupança é isenta.
- Custódia da B3 de 0,20% ao ano no Tesouro Selic, cobrada só sobre o que passa de R$ 10.000,00. É cobrada rendendo ou não.
- Regra da poupança: com a Selic acima de 8,5% ao ano ela rende 0,5% ao mês mais TR; abaixo disso, 70% da Selic mais TR.
- Fora da conta: o IOF, que só incide em resgates com menos de 30 dias, e a taxa de administração de fundos, que não se aplica a nenhum dos três.
Leve esta simulação com você
Gere o relatório em PDF com o gráfico e a tabela completa para guardar ou mostrar para quem te ajuda a decidir.
A comparação só vale no líquido
Comparar rendimento bruto entre esses três produtos não responde nada, porque eles são tributados de formas diferentes. O CDB e o Tesouro Selic pagam imposto de renda sobre o rendimento; a poupança é isenta. Um CDB que rende mais que a poupança no bruto pode perder no líquido, que é o que de fato entra na sua conta.
Por isso esta calculadora leva tudo até o fim: aplica a tabela regressiva do imposto, desconta a taxa de custódia da B3 no Tesouro Selic e só então ordena os três. O número que aparece em destaque é o que você resgataria, não o que o gerente promete.
Na prática, o desempate costuma vir do prazo, mas entre os dois produtos tributados. Nos primeiros seis meses o imposto morde 22,5% do rendimento deles, e é aí que a isenção da poupança encurta mais a distância; passados dois anos a alíquota cai para 15% e a distância volta a abrir. Encurtar não é ultrapassar: mesmo no pior momento da tabela, o Tesouro Selic termina à frente da poupança em qualquer Selic que o Brasil tenha praticado nas últimas décadas.
Como cada um rende
O CDB é um empréstimo que você faz ao banco, e a remuneração é um percentual do CDI — 100%, 110%, 120%. O CDI acompanha de perto a Selic. Bancos grandes, com muitos clientes, costumam oferecer bem menos que corretoras e bancos digitais, que precisam atrair dinheiro. É o único dos três em que o número depende de quem está vendendo.
O Tesouro Selic acompanha a taxa Selic, às vezes com um pequeno ágio ou deságio, e é o título mais conservador do Tesouro Direto: não tem oscilação relevante de preço na venda antecipada. A contrapartida é a taxa de custódia da B3, de 0,20% ao ano, cobrada apenas sobre o valor que passar de R$ 10 mil — e cobrada rendendo ou não.
A poupança tem regra fixa em lei e não depende de negociação. Com a Selic acima de 8,5% ao ano ela rende 0,5% ao mês mais TR, e é isso que trava o seu rendimento: por mais que a Selic suba, a poupança fica parada nesse teto. Abaixo de 8,5%, passa a render 70% da Selic mais TR. Ela também só credita rendimento no aniversário mensal — sacar um dia antes significa perder o mês inteiro de juros.
Prazo, imposto e o que a conta não cobre
A tabela do imposto é regressiva e conta a idade de cada depósito, não a da aplicação: 22,5% sobre o que ficou até 180 dias, 20% até 360, 17,5% até 720 e 15% acima disso. Quem aporta todo mês tem dinheiro de idades diferentes convivendo na mesma conta, e cada parcela paga a sua própria alíquota — é assim que esta simulação calcula.
Abaixo de 30 dias ainda existe o IOF, que come parte do rendimento em uma escala diária e desaparece no trigésimo dia. Esta calculadora não o inclui, e por isso pede prazo mínimo de um mês: quem investe por menos tempo que isso tem no IOF, não no imposto de renda, o seu maior problema.
Fora da conta ficam também as diferenças de risco e liquidez, que importam tanto quanto o rendimento. O CDB tem garantia do FGC até R$ 250 mil por CPF e por instituição; o Tesouro Selic é garantido pelo Tesouro Nacional, o menor risco de crédito disponível no país; a poupança também é coberta pelo FGC. Já a liquidez varia: há CDB com carência até o vencimento, que não deixa você sacar antes mesmo se precisar.
Perguntas frequentes
CDB rende mais que a poupança?
Quase sempre, mas não automaticamente. Com a Selic alta, a poupança fica travada em 0,5% ao mês, enquanto o CDB acompanha o CDI inteiro. Mesmo pagando imposto, um CDB de 100% do CDI costuma superar a poupança com folga. A exceção aparece em CDB de banco grande que paga 80% ou 85% do CDI em prazo curto, quando o imposto ainda está em 22,5%.
Quanto o CDB precisa pagar do CDI para ganhar da poupança?
Depende do prazo, porque a alíquota do imposto cai com o tempo. Como referência, com a Selic acima de 8,5% ao ano costuma bastar algo em torno de 80% a 90% do CDI em aplicações de até seis meses, e menos que isso em prazos acima de dois anos, quando o imposto já caiu para 15%. Simular com o seu prazo e o seu percentual dá a resposta exata.
Tesouro Selic ou CDB de liquidez diária?
Para valores até R$ 10 mil o Tesouro Selic sai na frente com frequência, porque nessa faixa não paga custódia. Acima disso, a taxa de 0,20% ao ano entra e um CDB de 100% do CDI ou mais tende a vencer. A diferença de risco também pesa: o Tesouro é garantido pelo governo, sem limite; o CDB depende do FGC, que cobre até R$ 250 mil por instituição.
Quando a poupança vale a pena?
Pela conta pura, quase nunca: mesmo isenta, ela perde para o Tesouro Selic em qualquer Selic praticada no Brasil nas últimas décadas, porque 70% da Selic — ou 0,5% ao mês — rende menos que a Selic cheia mesmo depois do imposto. O que ela ganha é de um CDB ruim: contra um papel de banco grande pagando 80% do CDI em prazo curto, a isenção resolve. Fora isso, o argumento a favor dela é de conveniência, não de rendimento.
Preciso declarar ou pagar imposto sobre a poupança?
Pagar, não: o rendimento da poupança é isento de imposto de renda para pessoa física. Declarar, sim: o saldo entra na declaração anual em bens e direitos, e o rendimento do ano vai na ficha de rendimentos isentos. Isenção de imposto não significa dispensa de declarar.
O imposto é cobrado todo mês ou só no resgate?
Só no resgate, e apenas sobre o rendimento — nunca sobre o valor que você aplicou. É por isso que deixar o dinheiro parado por mais tempo melhora o resultado duas vezes: além de render mais, ele cai para uma faixa menor de imposto. Não existe come-cotas em CDB nem em Tesouro Direto; isso é coisa de fundo de investimento.
Simulação gerada em https://calculadora.agenciaf12.com.br/calculadoras/cdb-poupanca-tesouro-selic — Agência F12. Os valores seguem as premissas informadas por quem fez a simulação e têm caráter educativo; não são recomendação de investimento.